财务诡计:如何识别财务报告中的会计诡计和舞弊.

原创 qiangshuai521  2019-08-13 10:54  阅读 16 views 次
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财务诡计:如何识别财务报告中的会计诡计和舞弊.

 

玩具太多了

玩具反斗城公司(Toys‘R’Us)断定无法卖掉积压的大量存货,于是公司宣布,将提取3.966亿美元(税前)的存货重整费用,用于覆盖“存货位置的战略调整”(就是把卖得太慢的玩具从货架上搬走)以及关闭商店、配售中心带来的成本。与存货调整有关的费用总计1.84亿美元。公司解释说,从商店搬走的存货会通过别的销售渠道被廉价出售。通常情况下,这些存货会被减值到可变现净值,减值部分被计入营运费用。

我们讨论了美国在线公司提前转销递延的营销支出,辉达公司核销了其尚未丢弃的存货(并在后来卖掉了它们),玩具反斗城公司提取大笔一次性费用,所有这些,看起来都有相同的后果:将远期费用提前在本期确认,并且将这些核销的费用置于和正常业务活动无关的非营业利润之中。这些行为虚增了未来期间的利润,同时无损于当期的营业利润。

会计术语简介

重整费用可以带来本期利润和跨期利润

盈余操纵诡计第七种能同时带来本期利润和跨期利润。第一,未来期间的成本费用被提前确认,使后期负担的成本费用变少。第二,提前确认的费用经常被分类为“重整费用”或者“一次性费用”,不减少营业利润,为公司赢得了双赢的局面——因为这些成本费用影响的是非营业利润,所以当期营业利润并不受影响;而由于日常费用被挪至前期,未来期间的日常费用降低了,于是营业利润被虚增。

不当核销厂房设备的减值准备

本书第6章在介绍与厂房设备有关的骗术时,我们曾发出警告,在这些情况下管理层会虚报利润:把折旧期间设得过长,或者干脆在其明显减值时不予核销。现在我们继续玩“反着来”游戏,换个思路,想想管理层如何增加本期折旧费用——他们缩短折旧期间,宣称部分厂房设备贬值,虽然这些设备的性能相当完好。当公司新聘了一位首席执行官并给他诱人的股票期权,或管理层在不寻常的情况下使用这一策略的时候,投资者都应当特别警惕此类骗术。

新首席执行官的第一课 假定你要去一家正苦苦挣扎的公司做首席执行官,并想让它以惊人的业绩增长一飞冲天。如果你能够使用欺诈手段达成目标,同时良心不受谴责的话,那么这里有一些“建议”给你。

在你新官上任的前几个星期,先发布几条大胆的提议,宣告要铲除前任遗留的弊政,力求让自己像一位强势、果断、讲究细节的领导者。对了,一定要简化流程、提取大笔减值(这经常被称为“彻底清算”),并且减值额越大越好。这会给投资者留下深刻印象,当然,也会使得未来期间的利润在表面上很容易增长。这其实是因为你这位首席执行官把未来费用前移到当期,并降低了利润的基数。你还要提议对虚高的存货和设备资产提取减值。投资者不会因这些短期损失而抛弃公司,因为这些损失都没有被放在营业利润内。当明天来临,你会报出增幅更高的利润,因为明天的成本早已在昨天就以减值为名被提取过了。

传说中的“链锯阿尔”邓拉普 这就是日光公司声名狼藉的“链锯阿尔”邓拉普貌似聪明之处,至少短期内如此。在1996年7月邓拉普上任时,日光公司正步履维艰,那时候邓拉普享有美誉,人们说他是一位扭转乾坤的艺术家。

此前,邓拉普在斯科特造纸公司(Scott Paper Company)做过18个月的临时领导,他的骗术曾经将这家公司的股价拉高225%,市值推高63亿美元。斯科特造纸公司随即被卖给金佰利公司(Kimberly-Clark),价格是94亿美元,同时邓拉普将1亿美元收入囊中,作为惜别之礼。在斯科特造纸公司的短暂任期内,邓拉普炒掉了11 000位员工,砍掉了大幅的研发支出,然后把公司卖给了主要的竞争对手。《华尔街日报》不禁为之喝彩,说斯科特造纸公司是自1983年以来邓拉普卖掉或解散的第6家公司。

因此,毫不奇怪,在日光公司宣布邓拉普将出任新首席执行官后,其股价跃升了60%,这是该公司有史以来股价涨幅最高的一天。在接下来的一年里,公司业绩的好转给投资者留下了深刻印象。在对邓拉普的任命被公告之前,日光公司的股价是每股12.50美元,而在1998年,其股价达到了每股53美元的峰值,日光公司和邓拉普签了新的聘用合同,其薪酬是原来的两倍。

然后真相浮出了水面。1998年4月3日,日光公司季报公告亏损,股价应声下跌25%。两个月后,公司激进的销售行为产生的负面舆情迫使董事会启动一项内部调查。这次调查发现了许多违规的会计处理,同时结束了邓拉普和首席财务官的任期,导致公司要重报从1996年第四季度到1998年第一季度之间所有财报的利润。重报之后日光公司的1997年财报中2/3的净利润消失了,公司也最终申请破产。

不当核销无形资产 和厂房设备的会计处理方法类似,大多数无形资产(但商誉例外)应当在管理层设定的期限之内摊销。在“盈余操纵诡计第四种”提及的情况下,拉长摊销期会降低每季摊销费用,从而虚增利润。当然,缩短摊销期有助于调低利润。这正好是“盈余操纵诡计第七种”的目标,因此,倘若无形资产的使用期太短,投资者应提高警惕。

警惕并购完成前夕的重组费用 回忆一下前面的章节,美国机器人公司为其新的母公司3Com献上的礼物是不是在并购之前隐藏几亿美元收入,并在并购完成之后由3Com释放呢?其实,通过简单运用本章所述的欺诈技术,美国机器人公司还有另一件极妙的礼物送给3Com公司。在并购之前,美国机器人公司提取了4.26亿美元的“重组费用”,这样,3Com公司就不必在并购之后的日常经营中开列这些支出。在这笔重组费用之中,有9200万美元是被用来核销固定资产及商誉、购买机器设备的。顺理成章的是,美国机器人公司注销了这么多资产,3Com未来的折旧费、摊销费就得以削减,从而增加了利润。

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