财务诡计：如何识别财务报告中的会计诡计和舞弊.

财务诡计：如何识别财务报告中的会计诡计和舞弊.

玩具太多了

玩具反斗城公司（Toys‘R’Us）断定无法卖掉积压的大量存货，于是公司宣布，将提取3.966亿美元（税前）的存货重整费用，用于覆盖“存货位置的战略调整”（就是把卖得太慢的玩具从货架上搬走）以及关闭商店、配售中心带来的成本。与存货调整有关的费用总计1.84亿美元。公司解释说，从商店搬走的存货会通过别的销售渠道被廉价出售。通常情况下，这些存货会被减值到可变现净值，减值部分被计入营运费用。

我们讨论了美国在线公司提前转销递延的营销支出，辉达公司核销了其尚未丢弃的存货（并在后来卖掉了它们），玩具反斗城公司提取大笔一次性费用，所有这些，看起来都有相同的后果：将远期费用提前在本期确认，并且将这些核销的费用置于和正常业务活动无关的非营业利润之中。这些行为虚增了未来期间的利润，同时无损于当期的营业利润。

会计术语简介

重整费用可以带来本期利润和跨期利润

盈余操纵诡计第七种能同时带来本期利润和跨期利润。第一，未来期间的成本费用被提前确认，使后期负担的成本费用变少。第二，提前确认的费用经常被分类为“重整费用”或者“一次性费用”，不减少营业利润，为公司赢得了双赢的局面——因为这些成本费用影响的是非营业利润，所以当期营业利润并不受影响；而由于日常费用被挪至前期，未来期间的日常费用降低了，于是营业利润被虚增。

不当核销厂房设备的减值准备

本书第6章在介绍与厂房设备有关的骗术时，我们曾发出警告，在这些情况下管理层会虚报利润：把折旧期间设得过长，或者干脆在其明显减值时不予核销。现在我们继续玩“反着来”游戏，换个思路，想想管理层如何增加本期折旧费用——他们缩短折旧期间，宣称部分厂房设备贬值，虽然这些设备的性能相当完好。当公司新聘了一位首席执行官并给他诱人的股票期权，或管理层在不寻常的情况下使用这一策略的时候，投资者都应当特别警惕此类骗术。

新首席执行官的第一课　假定你要去一家正苦苦挣扎的公司做首席执行官，并想让它以惊人的业绩增长一飞冲天。如果你能够使用欺诈手段达成目标，同时良心不受谴责的话，那么这里有一些“建议”给你。

在你新官上任的前几个星期，先发布几条大胆的提议，宣告要铲除前任遗留的弊政，力求让自己像一位强势、果断、讲究细节的领导者。对了，一定要简化流程、提取大笔减值（这经常被称为“彻底清算”），并且减值额越大越好。这会给投资者留下深刻印象，当然，也会使得未来期间的利润在表面上很容易增长。这其实是因为你这位首席执行官把未来费用前移到当期，并降低了利润的基数。你还要提议对虚高的存货和设备资产提取减值。投资者不会因这些短期损失而抛弃公司，因为这些损失都没有被放在营业利润内。当明天来临，你会报出增幅更高的利润，因为明天的成本早已在昨天就以减值为名被提取过了。

传说中的“链锯阿尔”邓拉普　这就是日光公司声名狼藉的“链锯阿尔”邓拉普貌似聪明之处，至少短期内如此。在1996年7月邓拉普上任时，日光公司正步履维艰，那时候邓拉普享有美誉，人们说他是一位扭转乾坤的艺术家。

此前，邓拉普在斯科特造纸公司（Scott Paper Company）做过18个月的临时领导，他的骗术曾经将这家公司的股价拉高225%，市值推高63亿美元。斯科特造纸公司随即被卖给金佰利公司（Kimberly-Clark），价格是94亿美元，同时邓拉普将1亿美元收入囊中，作为惜别之礼。在斯科特造纸公司的短暂任期内，邓拉普炒掉了11 000位员工，砍掉了大幅的研发支出，然后把公司卖给了主要的竞争对手。《华尔街日报》不禁为之喝彩，说斯科特造纸公司是自1983年以来邓拉普卖掉或解散的第6家公司。

因此，毫不奇怪，在日光公司宣布邓拉普将出任新首席执行官后，其股价跃升了60%，这是该公司有史以来股价涨幅最高的一天。在接下来的一年里，公司业绩的好转给投资者留下了深刻印象。在对邓拉普的任命被公告之前，日光公司的股价是每股12.50美元，而在1998年，其股价达到了每股53美元的峰值，日光公司和邓拉普签了新的聘用合同，其薪酬是原来的两倍。

然后真相浮出了水面。1998年4月3日，日光公司季报公告亏损，股价应声下跌25%。两个月后，公司激进的销售行为产生的负面舆情迫使董事会启动一项内部调查。这次调查发现了许多违规的会计处理，同时结束了邓拉普和首席财务官的任期，导致公司要重报从1996年第四季度到1998年第一季度之间所有财报的利润。重报之后日光公司的1997年财报中2/3的净利润消失了，公司也最终申请破产。

不当核销无形资产　和厂房设备的会计处理方法类似，大多数无形资产（但商誉例外）应当在管理层设定的期限之内摊销。在“盈余操纵诡计第四种”提及的情况下，拉长摊销期会降低每季摊销费用，从而虚增利润。当然，缩短摊销期有助于调低利润。这正好是“盈余操纵诡计第七种”的目标，因此，倘若无形资产的使用期太短，投资者应提高警惕。

警惕并购完成前夕的重组费用　回忆一下前面的章节，美国机器人公司为其新的母公司3Com献上的礼物是不是在并购之前隐藏几亿美元收入，并在并购完成之后由3Com释放呢？其实，通过简单运用本章所述的欺诈技术，美国机器人公司还有另一件极妙的礼物送给3Com公司。在并购之前，美国机器人公司提取了4.26亿美元的“重组费用”，这样，3Com公司就不必在并购之后的日常经营中开列这些支出。在这笔重组费用之中，有9200万美元是被用来核销固定资产及商誉、购买机器设备的。顺理成章的是，美国机器人公司注销了这么多资产，3Com未来的折旧费、摊销费就得以削减，从而增加了利润。